“海工办事部已组开国内、国外两个商场营销团队……积极开采欧洲、日韩、东南亚等国外商场。”8月27日开云kaiyun，天顺风能（002531.SZ）董事、副总司理、董事会通知朱彬在公司功绩说明会上暗意，瞻望公司三季度录用量会显耀擢升。

2005年建树的天顺风能主营风电装备制造、风力发电等业务。2025年上半年，公司达成贸易收入21.89亿元，同比下跌3.08%；归母净利润5380.30万元，同比下跌75.08%。

风电装备业务当作天顺风能营收复旧本年上半年达成营收13.81亿元，占比63%。发电池块，收尾论说期末天顺风能累计在运风电场1583.8MW，达成发电贸易收入6.9亿元，占比32%。

天顺风能风力装备板块毛利率已降至-2% 蚕食了2800万毛利

自2023年启动，天顺风能加速鼓励其风电装备业务从陆上到海上的转型——也即公司所谓的“陆向海”。2024年，天顺风能完成陆上装备业务的收缩及里面整合，原塔筒与叶片业务整合为“风能装备办事部”，同期进一步将发展重点转向海优势电和海洋工程装备制造。

不外转型带来的阵痛在所不免。半年报露馅，天顺风能风力装备板块毛利率已降至-2%，较上年同期下跌了逾越11个百分点，蚕食了近2800万元的毛利，其中风电海工业求达成贸易收入2.1亿元，毛利率为-3.94%。

公司阐扬称，利润下滑是由于陆优势能装备办事部督察策略收缩态势，且海工装备办事部部分心气延至三季度录用，当期录用量不及，本钱摊销高，对合座利润形成影响。

要是天顺风能抓续聚焦海上，一个可供对比的参照是主营海优势电装备制造的大金重工（002487.SZ）。比年跟着国外海风商场步入景气周期，大金重工达成了功绩爆发。本年上半年，公司贸易收入28.41亿元，同比增长109.48%，近好像营收来自国外；归母净利润55.47亿元，同比增长214.32%，风电装备产物毛利率高达25.53%。

现款回笼能力收缩 上半年公司计较行径产生的现款流量同比下跌近60%

本年上半年天顺风能来自国外商场的营收占比仅3.40%。公司此前已文告在德国诞生海工基地以鼓励腹地化坐蓐并拓展国外订单。就该工场进展，天顺风能曾在8月复兴投资者暗意，在欧洲投资诞生一个大型海工工场不是一蹴而就的事， 德国工场本年十月一日前够不上投产标的。

据朱彬先容，公司国外办事部营销团队将充分推崇德国基地的腹地化优势，拓展欧洲大型单管桩商场。半年报中天顺风能通常描述了欧洲商场的需求长进，称笔据机构测算，到2027年欧洲的大型单桩将出现显耀缺口。短期看，这一需求岑岭将为国表里供应商插足欧洲商场提供窗口契机；中期跟着欧盟碳边境治愈机制冉冉实践，欧洲腹地制造商有望通过环保优势进一步适宜市局势位。

天然畴昔可期，但中报线路的多神气的露馅，天顺风能的计较能力亟待改善。上半年公司计较行径产生的现款流量净额为2.14亿元，同比下跌近60%，现款回笼能力收缩。数据统计露馅，收尾本年上半年，天顺风能存货盘活天数为279.55天，较2023年的106.21天、2024年的223天抓续加多，意味着公司从获取存货到完成销售所需的平均时分变长，存货科罚后果镌汰。

融资方面，昨年年末，天顺风能谋略逾两年的GDR刊行拒绝。公告露馅，因这次境外刊行GDR上市决策的股东大会联系决议以及瑞士证券交游所监管局附条目批准均到期失效，公司阐发这次GDR刊行上市决策期满自动拒绝，并称该事项不会对公司的往时计较和抓续发展形成紧要不利影响。7月下旬，公司曾复兴投资者暗意开云kaiyun，现在不接洽再融资。

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